Объединенная конюшня хочет регулировать стабильные монеты, такие как Tether и Ethena. Это должно повысить спрос на доллар США. Но критики предупреждают о новых рисках.
В этот день в Соединенных Штатах будет обсуждаться закон о регулировании и учреждении для стабильных монет США и, вероятно, также будет решен через несколько месяцев. Эти положения, известные как закон «гения», направлены на то, чтобы регулировать криптовалюты, такие как Tethers USD, PayPal USD и USDC Circle.
Стабильные монеты — это криптовалюты, стоимость которых связана с валютой (в данном случае доллар США), фондовыми рынками (такими как благородные или промышленные металлы) или другой криптовалютой. Таким образом, стабильные монеты в основном отличаются от криптовалют, таких как биткойн или Ethereum.
Биткойны были разработаны как таковые, называемые дефляционными средствами оплаты: будет максимум 21 миллион биткойнов и никогда не будет. Ожидается, что самый последний биткойн будет добываться в 2140 году, чтобы предложить безопасность в качестве консервантов. Сегодня почти 20 миллионов биткойнов.
Tether и Ethena Secute Digital Tokens с долларом США
В Ethereum, с другой стороны, основное внимание уделяется функции как интеллектуальной, т.е. программируемого метода оплаты. Это позволяет выполнять приложения и, следовательно, названные интеллектуальные контракты. Ethereum предлагает гораздо больше функций, чем биткойн, и, соответственно, используется чаще для транзакций. Ethereum не имеет максимального количества возможных платежных единиц.
В отличие от двух основных криптовалют, редакторы StableCoin, такие как Tether и Ethena, обеспечивают свои цифровые токены с помощью банковских депозитов США и краткосрочных денежных инструментов, таких как изменения сокровищ. Это, в свою очередь, повышает спрос на доллар США и долговые облигации США. Администрация Трампа видит регулирование и продвижение стаблеков, способность поддерживать доминирование доллара в глобальных платежах.
Устойчивые монеты, связанные с США, поддерживают Greenback
Сегодня редакторы StableCoin находятся на восемнадцатом месте среди покупателей государственных долгов США и удерживают государственные облигации более 120 миллиардов долларов; Больше, чем Южная Корея или Германия. Только Тетр приобрел государственные облигации США за 33 миллиарда долларов в 2024 году, больше, чем Канада или Тайвань.
Эти суммы, вероятно, значительно увеличатся, если стабильные монеты получат нормативное согласие.
В то время как биткойн в настоящее время имеет рыночную капитализацию в размере 1 692 миллиарда долларов, а Ethereum составляет почти 241 миллиард, эти значения в стабильных монетах-по меньшей мере в настоящее время-значительно ниже:
- Привязка (USDT)-Маркета Капитализация: ок. 144 миллиарда долларов
- Монета в долларах США (USDC)-Маркета Капитализация: ок. 58 миллиардов долларов
- Ethena USD (USDE)-Маркета Капитализация: ок. 5,4 миллиарда долларов США
Рыночная капитализация всех других стабильных монет составляет менее пяти миллиардов.
Тем не менее, были также опасения по поводу возможных эффектов гениального акта. Стабильные монеты, такие как Tether и Ethena, печально известны и подвержены экстремальной концентрации в нескольких руках. Кроме того, они работают почти так же, как и видимость, которая угрожает разделению между банковским делом и торговлей. Это опасно, потому что механизмы хеджирования здесь не существуют, как в банковском деле.
Критики предупреждают о неявной государственной гарантию для привязки и эфины
В конечном счете, есть вопрос о том, кто за него будет стоять, когда стабильные компании снова стали. Акт «гения» содержит правила несостоятельности, но нет соответствующих механизмов безопасности.
Так что, если есть еще один крипто -аварий, и владельцы стаблека, опасения по страданиям, они потребуют спасательной операции и указывают на то, насколько важны стабильные монеты для всего финансового мира и что они думали, что их инвестиции будут в безопасности из -за гениального закона.
Поэтому критики опасаются, что гениальный закон создает неявную государственную гарантию для стабильных монет. И наоборот, это также означает, что налогоплательщики будут косвенно субсидировать транзакции на основе стабильных монет и, следовательно, выходят за рамки борьбы с отмыванием денег: налогоплательщики будут косвенно субсидировать отмывание денег.
Привязка и Эфина как программируемый способ оплаты будущего?
С другой стороны, закон «гениального» открывает дверь для большего государственного контроля над сектором. Администрация Трампа явно отклонила введение цифрового доллара США, который контролируется ФРС. Тем не менее, это решение ускорит разработку альтернативных систем оплаты из других стран, которые стремятся избежать доллара. В конечном счете, это также сделает нас санкциями менее эффективными.
Последним важным аспектом новых цифровых валют является их программирование, посредством которого новые функции могут быть добавлены в деньги. Таким образом, эти новые деньги больше нет в некоторых байтах, которые представляют ценности. Деньги примут форму программ, которые могут осуществлять заранее определенные действия без необходимости вмешательства человека.
Например, правительства могут напрямую удалять налоги и оплачивать сборы с любого счета в режиме реального времени с каждой транзакцией или оплатой заработной платы, если вы хотите этого. Это может положить конец многим формам уклонения от уплаты налогов, поскольку центральные банки и правительства имели полный обзор каждой транзакции, осуществляемой всеми.
