Экономика Германии в 2026 году начинает осторожно. Компании продолжают бороться с высокими издержками, слабым спросом и структурными рисками.
Экономический обзор DIHK в начале 2026 года продолжает рисовать напряженную картину экономической ситуации в Германии. Несмотря на небольшое улучшение, экономический импульс остается слабым. Высокие затраты на размещение, геополитическая неопределенность и слабый внутренний спрос оказывают давление на компании во всех секторах.
Подробности читайте после объявления
Оценка основана на общенациональном опросе около 26 000 компаний из всех секторов и регионов, ответы которого собираются и агрегируются Торгово-промышленными палатами. Опрос регулярно дает представление о настроении в отношении деловой ситуации, ожиданиях, а также об инвестициях и планах занятости компаний.
Последнее исследование было проведено перед началом иранской войны, поэтому его последствия еще не оценены.
Ключевые результаты опроса
В начале 2026 года экономическое развитие остается слабым. DIHK ожидает роста лишь на уровне около одного процента, что во многом обусловлено статистическими эффектами и не отражает устойчивую динамику.
Деловая ситуация улучшается лишь незначительно. Только 16 процентов компаний ожидают, что бизнес улучшится в ближайшие двенадцать месяцев, а 25 процентов ожидают, что бизнес ухудшится.
Наиболее распространенными бизнес-рисками, на которые указывают компании, являются затраты на рабочую силу (59 процентов), внутренний спрос (58 процентов) и условия экономической политики (58 процентов). Далее следуют цены на энергоносители и сырье (48 процентов), внешний спрос (44 процента) и нехватка квалифицированной рабочей силы (40 процентов).
Подробности читайте после объявления
Экспортные ожидания немного улучшились, но не остаются основным драйвером роста. 22 процента компаний ожидают падения экспорта, и столько же ожидают увеличения.
Меры по замене (66 процентов) и рационализации (34 процента) продолжают доминировать в инвестициях. Инвестиции в расширение (19 процентов) или инновационные проекты (29 процентов) остаются редкими, что указывает на структурную неопределенность и высокие затраты. Еще одним второстепенным инвестиционным мотивом является защита окружающей среды (17 процентов), что указывает на отсутствие стимулов для этого. Лишь 23 процента компаний планируют увеличить бюджеты, 33 процента намерены сократить инвестиции.
Развитие промышленности
Отрасль остается под значительным давлением. Высокие затраты на энергию и рабочую силу, а также слабый спрос влияют на производство и конкурентоспособность.
В то же время растет нежелание инвестировать внутри страны. Некоторые компании становятся более ориентированными на международный рынок, чтобы воспользоваться лучшими рамочными условиями. В строительной отрасли высокие затраты на финансирование, цены на материалы и слабый спрос на жилищное строительство сдерживают развитие бизнеса.
В то же время меры государственной инфраструктуры обеспечивают выборочную стабилизацию. Однако они могут лишь частично компенсировать спад частного строительства. Розничная торговля особенно страдает от слабого потребительского спроса. Нежелание частных домохозяйств совершать покупки напрямую влияет на безопасность продаж и планирования.
В то же время растущие эксплуатационные расходы и структурные изменения в поведении потребителей усиливают необходимость адаптации в стационарной и цифровой розничной торговле. В целом поставщики услуг кажутся несколько более стабильными, но не получают выгоды от широкого экономического восстановления.
В то время как бизнес-услуги выигрывают от процессов трансформации и цифровизации, спрос в других сегментах остается низким.
Занятость и рынок труда
Развитие рынка труда отражает слабую экономику. Динамика занятости замедляется, и в нескольких секторах заметны первоначальные корректировки. Двенадцать процентов компаний планируют расширить штат сотрудников, а 23 процента ожидают сокращения.
Многие компании в настоящее время осуществляют планирование осторожно. Новые сотрудники тщательно рассматриваются, при этом повышенное внимание уделяется повышению эффективности и автоматизации. DIHK предполагает сокращение числа занятых на 50 тысяч человек.
«Международная конкуренция становится сильнее», — предупреждает Хелена Мельникова, управляющий директор DIHK, в пресс-релизе от 17 февраля. DIHK призывает к реформам: «Бюрократия сокращена, затраты на рабочую силу и энергию снижены, правила надежны».
Картина настроения не заменяет анализ
DIHK рассуждает прежде всего с точки зрения предпринимателей. Картина настроений не заменяет всесторонний макроэкономический анализ. Сосредоточение внимания на бремени затрат, особенно на затратах на рабочую силу, направлено на краткосрочное облегчение, но игнорирует связанную с этим экстернализацию затрат и долгосрочных затрат, а также влияние на внутренний спрос.
Требование сокращения бюрократии также должно быть более конкретным и критически продуманным. Демонтаж в неправильном месте может привести к повреждению и дополнительным расходам. Сокращение административного аппарата также имеет тенденцию противодействовать требованию надежных правил. Они нужны тем, кто их реализует и проверяет.
