После погони за рекордами золото и серебро рушатся – самый резкий обвал за последние десятилетия. Что стоит за изменениями и какие риски скрываются?
Это был момент, который лишил дара речи даже опытных трейдеров. В течение нескольких часов цена серебра в пятницу упала на 26 процентов – это самая большая ежедневная потеря, когда-либо зарегистрированная.
Подробности читайте после объявления
В тот же день золото потеряло 9 процентов, что стало худшим падением за более чем десятилетие.
«В моей карьере это определенно самая дикая вещь, которую я когда-либо видел», — сказал Доминик Сперзель, руководитель отдела торговли Heraeus Precious Metals. Блумберг.
Всего несколькими часами ранее драгоценные металлы достигли рекордных высот: золото — 5595 долларов за унцию, серебро — более 121 доллара. Затем последовал поворот, сила которого повлияла на инвесторов по всему миру.
Искра, которая зажгла пороховую бочку
Импульс исходил от человека из Вашингтона: президент США Дональд Трамп заявил, что предложит Кевина Уорша на пост председателя Федеральной резервной системы США. Уорш пользуется репутацией руководителя центрального банка, бескомпромиссного в борьбе с инфляцией.
Спекуляции о более высоких процентных ставках в будущем сразу же пронеслись по торговым площадкам. Доллар укрепился – и толкнул вниз цены на драгоценные металлы.
Подробности читайте после объявления
Но этот отчет стал всего лишь толчком к развитию, которое уже началось.
Несколько факторов поставили рынок в опасную ситуацию:
- Спекулятивное преувеличение: Цены уже давно отошли от реальных моделей спроса и предложения.
- Стадный инстинкт: Розничные и институциональные инвесторы следовали за тенденцией, не обращая внимания на оценки.
- Использовать: Массовые ставки на рост цен с использованием опционов подкрепляли каждый шаг
За несколько недель до краха царила настоящая атмосфера золотой лихорадки. Трейдеры сообщали о распроданных товарных запасах и очередях перед магазинами драгоценных металлов – сцены, напоминающие предыдущие спекулятивные пузыри.
Двойная роль Китая: ускоритель пожара и огнетушитель
Особая динамика сложилась благодаря участникам азиатского рынка. Инвесторы из Поднебесной – от мелких вкладчиков до крупных фондов – вкладывали огромные суммы в золото и серебро. Эти потоки капитала привели цены к новым максимумам.
Однако когда настроение изменилось, направление изменилось. Вместо того, чтобы продолжать покупать, китайские инвесторы реализовали свою прибыль. Давление продаж значительно усилило крах.
Теперь мы снова смотрим на восток: увидят ли инвесторы в более низких ценах возможность для покупки? В важных торговых центрах, таких как Шэньчжэнь, ситуация на выходных немного улучшилась. В то же время местные цены оставались выше мировых, что свидетельствует о продолжающемся спросе.
Глубинные причины кризиса
Обвал показывает нечто большее, чем просто обычную коррекцию рынка. Он раскрывает три фундаментальные проблемы:
- Системное недоверие: Многие инвесторы перешли в драгоценные металлы, потому что больше не доверяют доллару и монетарной политике.
- Производные по спирали: Финансовые инструменты, такие как опционы, создали искусственный спрос и ускорили как подъемы, так и спад.
- Эффекты заражения: Шок быстро распространился на другие рынки, от акций до сырьевых товаров и криптовалют.
Особенно поразительно: в день краха объем продаж крупнейшего серебряного ETF составил более 40 миллиардов долларов. При этом он превзошел даже таких технологических гигантов, как Apple. Торговая активность опционами на фонды драгоценных металлов достигла исторического уровня.
На что инвесторам сейчас следует обратить внимание
Ближайшие недели будут решающими. Несколько событий могут указать путь:
- Азиатские праздники: После китайского Нового года станет ясно, вернется ли желание покупать
- Курс денежно-кредитной политики: Утверждение Уорша Сенатом и дебаты по поводу баланса Федеральной резервной системы
- Структура рынка: Смогут ли цены снова приспособиться к фундаментальным факторам или продолжат колебаться?
Китайские финансовые институты уже реагируют: несколько крупных банков увеличили препятствия для частных инвестиций в золото и ввели количественные ограничения. Эти меры призваны ограничить чрезмерные спекуляции.
Коррекция или переломный момент?
Золото сейчас торгуется примерно на 20 процентов ниже своего пика. Серебро потеряло все достижения, достигнутые в течение года.
Мнения экспертов громкие Блумберг кроме: В то время как некоторые аналитики придерживаются оптимистических прогнозов и называют целевую цену в 6000 долларов, другие предупреждают о дальнейшей турбулентности.
Технические индикаторы посылают смешанные сигналы. Соотношение цен на золото и серебро достигло экстремальных значений – согласно отчетам, это часто было предвестником смены тенденций в прошлом.
Один вопрос остается без ответа: переживаем ли мы просто серьезную, но временную встряску рынка – или начало фазы постоянной нестабильности, в которой резкие колебания цен становятся новой нормой?
